沪综指早盘收跌逾2.7%

2019-11-02 01:02栏目:财经报道
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  ⊙长盛基金[微博] 尹桦

  每经记者 徐皓 陆慧婧 发自上海

上海2月21日 - 中国股市沪综指周四早盘收跌逾2.7%;隔夜海外市场挫跌,而国内央行又在公开市场大幅回笼资金,引发投资者担忧货币政策或有趋紧可能,流动性前景趋淡,早盘金融、有色等板块跌幅居前.

  经常坐长途车,你会发现路上一些险要地段总有交通警示牌,提醒过往司机注意安全,其中有一句“减速鸣号别抢行”让我记忆深刻。这句话是提醒司机朋友们在这些险要路段提高警惕,甚至要提前采取一些预防措施,以实现平安通行。

  “两会”被认为是今年行情演变的一个重要时间节点。此前,大部分机构预判这一波跨年度行情将持续至今年“两会”无虞,然而提前而至的调控政策、低于预期的经济数据使得市场调整比预想来得更早了一些。

沪综指.SSEC早市收报2,331.61点,跌2.74%;上证180金融指数.SSE180FI跌4.14%,而房地产调控政策打压下的地产类指数.SSEP则跌2.47%.

  近期,央行在公开市场开展了300亿元28天期正回购操作,未进行逆回购操作,时隔上次正回购近八个月,市场一片茫然。次日,国务院召开常务会议,研究部署继续做好房地产市场调控工作,并出台了“新国五条”。

  随着全国“两会”收尾,此前热闹的主题投资也暂时告一段落,伴随而来的是通胀预期上升,流动性收缩等其他扰动风险因素的出现。

"主要原因是美国量化宽松政策可能要退出,引发美股大跌,加上央行公开市场大规模回笼资金."华西证券研究所研究主管曹雪峰称.

  而在周五更是发布了被许多媒体誉为有史以来最严厉的房政——《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》,从抑制投资投机性购房、增加供应等六个方面细化了新“国五条”的相关规定,对出售自有住房按规定应征收的个人所得税,通过税收征管、房屋登记等历史信息能核实房屋原值的,应依法严格按转让所得的20%计征。

  “两会”前行情

新时代证券一分析师亦表示,由于央行从银行间市场回收了逾9,000亿元人民币,引发投资者担忧,后续流动性或会趋于紧张.

  央行大规模回笼资金的短期流动性管理操作,旨在回收节后流动性,不代表短期央行货币政策基调的转向与收紧;而国五条的调控力度,却正如同“减速鸣号别抢行”的市场信号,令市场顿时明白:央行依然以控制通胀为首要目标,尤其在近期CPI重拾升势的背景下;同时,国家对楼市调控政策没有丝毫放松,未来将继续限购和抑制投机、投资性购房,一只看似笼统和模糊的靴子已经落地,而后续地方与部委具体配套调控细可能在两会过后“随叫随到”。

  基于经济呈现复苏态势,加之政策呵护,自去年末这一轮反弹行情趋势逐渐确立后,市场普遍预计,短期将保持强势。“(持续)到‘两会’之前问题不大。”不止一家机构如此表示。

而针对国务院出台的房地产调控政策,房地产板块今日亦走软.不过曹雪峰表示,调控与之前市场传闻的大幅收紧二套房贷等相比,力度不及预期,加上房地产股之前提前反映了利空预期,因此今日跌幅并不算太大,而金融、有色等板块居于跌幅前列.

  总体上,政策信号的预警措施,有利于房地产市场的健康稳健发展和控制通货膨胀,尤其是在两会前的“真空期”,有必要及时拉住市场过热的缰绳。在“资金为王,政策为纲”的市场,地产调控与流动性收紧对市场影响非常明显,股指急转直下,原来期待新城镇化对投资的拉动而推动周期股上涨的行情戛然而止,以环保、消费电子等为代表的新兴产业的板块脱颖而出,迅速在风格转换中奠定了自己的地位。

  在企业流动性改善的大背景下,经济于去年四季度出现回转,PPI和GDP数据出现抬头。3月份的 “两会”和一季度的经济数据被认为是决定行情演变的关键节点。

中国央行公开市场今日共进行200亿元人民币的正回购操作,其中28天和91天期各100亿元.据此计算,本周公开市场将净回笼9,100亿元,规模创下单周新高.<CN/MMTCN>

  不过所谓预警并非禁行,我们认为,政府并非要把房地产搞垮,而是让它运行在合适的轨道上,同时,引导经济转型,推动新型产业发展。股市亦然,前期银行等连续猛冲猛打,已经超出价值投资范畴,适当控制节奏,有利于市场更加健康发展。

  “今年是各国政府换届后的第一年,不确定因素较多。在中国,新一届领导上台后显示出的对改革的高度重视,未来的实质性改革政策将是2013年关注的重点。”华泰柏瑞积极成长基金经理方伦煜认为。

面对去年底以来中国部分城市楼市"量价齐升"的情况,国务院周三强调,坚决抑制投机投资性购房,严格执行商品住房限购措施,并扩大个人住房房产税改革试点范围.业界解读认为,中央此次喊话意在加强政策落实,并突出政策的针对性,房价上涨过快的城市很可能接下来会有调控细则出台.

  而对于即将到来的、“十八大”换届后的首届两会,市场普遍寄予厚望。与国计民生和经济转型密切相关的城镇化建设、环境污染治理、收入分配改革、医疗和社保体制改革等等各个领域,潜伏着诸多政策红利,因此环保、医药、消费等相关板块将有可能持续发酵。

  机构成为做多力量中坚定的一环。基金研究机构的监测数据显示,去年12月和今年1月,基金整体采取了加仓策略。浙商证券监测数据显示,截至春节前,股票型基金的平均仓位已经达到91.81%。

(发稿 丁淑琴; 审校 曾祥进)

  此外,我们还将在投资过程中继续关注年报和一季报的绩优公司,在过去重点关注业绩确定性强的低估值品种的基础上,尽可能平衡好经济增速触底带来的盈利能力回升幅度和估值修复的节奏。

  与此同时,风险因素也如同达摩克利斯之剑般高悬于市场。对影子银行的治理是其中最大的风险之一,由此带来的流动性收紧,不仅对股市也对债市,尤其是信用债市场带来危机。

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  另一个风险点则是去年年末迅速上涨的房价以及由此带来的调控政策。有基金公司认为,“房产调控政策出台之际就是这轮反弹完结之时。”此外,通胀以及货币政策的变化亦是关注重点。

  而彼时,对于影子银行的治理以及房地产调控政策的出台,都被认为是在“两会”之后的事。这也是“两会”成为一个重要时间窗口的原因所在。

  超预期的房产调控

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