辉山强力回击恶意猜测,美国变天浑水充当围猎中国资本马前卒

2020-03-18 01:34栏目:财经报道
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在回归A股的相关工作正在进行中时,辉山遭遇美国做空机构浑水的“袭击”。浑水在官方网站发布研报列举辉山乳业几大“罪状”,辉山股价于12月16日出现大跌,公司则以紧急停牌应对。

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作为一家专门发研究报告做空上市公司的机构,浑水不止一次的“猎杀”中概股。如今,其将矛头对准辉山乳业意欲何为?浑水是在“浑水摸鱼”赚钱,还是真的怀揣“弹药”?辉山的强硬反击能否为周一公司股价带来强劲走势?

12月16日,美国恶意做空资本发布针对辉山乳业报告质疑,称辉山存在财务欺诈行为,利润造假;董事会主席杨凯涉嫌挪用公司1.5亿元人民币的资产等。

“股票市场存在的目的是资源配置,而香港资本市场在这一点上是‘失职’的。”美国沽空机构浑水公司创始人Carson Block近日在接受财新记者专访时如此说。有“中概股杀手”之称的浑水公司近日因高调狙击中国乳制品公司——辉山乳业再次成为各方关注焦点。

辉山乳业遭做空

浑水发布报告中称辉山乳业至少从2014年开始发布虚假财务报表、夸大其资产价值及负债颇多,甚至称该公司估值实际接近零甚至称市值371亿港元的辉山乳业一文不值

现年40岁的Carson Block大学辅修过中文,曾在中国一间律师事务所为对冲基金公司调研中国市场上的投资标的,这让他有机会了解中国公司在资本市场上的运作风格。

12月15日,浑水在其官网发布报告称,辉山乳业至少从2014年开始便发布虚假财务报表,其价值接近于零。

但是,浑水与做空机构看似来势凶猛,该机构并未提供相关证据。而对于这样的指摘,《消费日曝》倍感诧异,因为浑水没有给出支撑其报告的坚实证据支撑,这次做空的对象又是中国乳业全产业链做得最好的乳业企业,只能说恶意资本在恶意猜测。

“中国真的有太多欺诈,在中国做生意,如果你想活下来,你要去学会质疑一切,包括你未来的生意伙伴。” 2010年,Carson Block创办了沽空机构浑水公司,主要狙击“中概股”,曝光这类公司所存在的虚假财报、欺诈等行为,并通过提前做空获利,“浑水”的名字来源于中国成语“浑水摸鱼”。

浑水指辉山的“苜蓿自给自足是谎言”。浑水称,其调查人员花了几个月的时间调查,发现辉山乳业一直在以高价外购苜蓿。另外,辉山乳业在其奶牛养殖场的资本开支存在夸大行为,夸大程度约在8.93亿元到16亿元之间,资本开支造假的主要目的很有可能是为了掩盖其在收入报表中的欺诈行为。

之前,美国资本多次恶意围攻中资上市公司,但是这一次,辉山及早应对,股价收盘仅下跌2.14%,浑水及美国做空机构的目的没有像之前那样顺利实现。

翻查浑水过往的战绩,大多数为北美上市的“中概股”——东方纸业、绿诺科技、多元环球水务、中国高速传媒、嘉汉林业、分众传媒。

浑水还指,辉山乳业董事局主席杨凯似乎从公司窃取了至少1.5亿元的资产,实际数字可能更高。当中涉及将一家至少拥有四个乳牛牧场的附属公司向一位未披露的关联方转移。杨凯控制着这家附属公司及相关牧场。

12月16日晚间,辉山发布官方公告逐条强力回击浑水的指责,并给出客观事实与数据。

被浑水盯上,股价大幅下跌已算小事,绿诺国际、中国高速频道和分众传媒如今均已退市,多元环球水务则被纽交所摘牌,而于加拿大上市的嘉汉林业,股价在报告面世当天下跌64%,公司市值两个交易日蒸发32.5亿美元,最终被加拿大交易所摘牌。此外,新东方、网秦也曾因被浑水做空而价格暴跌。

浑水还称,即使没有财务造假,辉山乳业也似乎处于违约边缘,因其杠杆过高。即使以面值计,该公司的信贷指标也“高得可怕”。辉山乳业在2016财年使用了太多杠杆,以至于其审计师也作出警告意见。港交所中央结算系统数据显示,辉山乳业在外流通股有相当一部分已经被用作融资质押。

浑水报告至少自2014年起,公司通过虚假宣称苜蓿草全部自供来夸大利润率。

此次狙击辉山乳业,转战港股,在Carson Block看来,香港股票市场上的中国公司同样存在严重的欺诈行为,“这是我最喜欢沽空的公司类型”。但更大问题是,香港的股票市场上,充斥着市值超过100亿港元、却没有真正交易者的股票,这种股票流动性很低,并且股价被大股东长期操纵,这让股票市场资源配置的职能被削弱,因此在做空时要格外小心。

上述做空报告发布后,辉山乳业下跌2.14%,报收于2.75港元/股,午后公司选择停牌。

浑水在报告中称其消息源包括了他们自己的调查员、对公司牧场员工的采访、国内及国外某苜蓿草供应商等。

据香港交易所规定,在香港主板上市公司最低公众持股量为25%,上市公司大股东最高持股比例为75%。

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