前年经济专业:水绿林业+混改是亮点

2020-03-18 01:34栏目:财经报道
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证券日报 记者 张 颖 莫 迟

2017年是实施“十三五”规划的重要一年,是供给侧结构性改革的深化之年。作为规格最高的年度经济会议,每年的中央经济工作会议历来被视作下一年资本市场投资方向的风向标,每一年的经济会议都为投资者指明了下一个投资风口。那么今年的投资东风又将吹向哪里呢?

2017年经济工作:绿色农业+混改是亮点

编者按:中央经济工作会议于12月14日至16日在北京举行,对中国经济下一阶段的工作重点做出了安排。分析人士表示,今年的中央经济工作会议,释放出了三大重要的政策信号:首先是明年将继续保持稳中求进的工作主基调,将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策;其次,明年将是供给侧结构性改革的深化之年,要深入推进“三去一降一补”,深入推进农业供给侧结构性改革;三是,防范金融风险也是明年的重要任务。分析人士认为,国企改革、农业供给侧改革和债转股等三大投资主题有望贯穿年底和明年年初,值得投资者密切关注。今日本报特对上述三类概念股进行梳理分析,以飨读者。

方正证券首席经济学家任泽平表示:

发布时间:2016-12-26 | 来源:《证券市场周刊》·红周刊

国企改革 七大领域为混改重点

“股票市场方面,2015年中央经济工作会议的论述为尽快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的股票市场 ,2016年则简化为 深化多层次资本市场体系改 ,表明未来股票市场的主要任务不是改革创新而是服务实体经济,比如IPO提速、助力国企混改、传统行业兼并重组、债转股等。会议强调,推进一带一路 建设,随着美国推出TPP,中国地缘政治经济环境改善,为 一带一路 和双边自贸区谈判迎来历史性机遇。”

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今年召开的中央经济工作会议强调,要深化国企国资改革,混合所有制改革是国企改革的重要突破口,按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。

首先值得关注的是国企改革方面,2015年中央经济工作会议的论述为“要大力推进国有企业改革,加快改组组建国有资本投资、运营公司,加快推进垄断行业改革”,2016年则变为“混合所有制改革是国企改革的重要突破口,按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。”任泽平认为,这表明中央把混改提到十分重要的位置,类似联通的混改方案有望在其他行业领域取得重大突破。

——中央经济工作会议解读

对此,方正证券表示,对比去年会议的论述,今年中央经济工作会议把混改提到十分重要的位置,而类似中国联通的混改方案有望在其他行业领域取得重大突破。此外,申万宏源也认为,国企改革是核心,改革的重点是混改,“在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐”,这七大领域需要重点关注,此外,还需关注发改委确定的“东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶和浙江省发改委”的“6+1”混改试点。

2015年对于国企改革提的比较宽泛,而2016年则非常具体。并且强调混改是突破口,还提出要在具体的几大垄断行业迈出实质性步伐,显示国企改革将加速。

作为整个中国经济的定盘指引,12月16日闭幕的中央经济工作会议对2017年经济工作做出了全面部署,从中我们可以解读出国家2017年的经济政策走向,预测下一年资本市场的投资风向。

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示,在上述七大领域对应的申万行业中,共有央企或央企旗下上市公司71家,除已公布混改方案的中国联通四季度以来大涨63.61%外,钢构工程、中国船舶、中航机电、中船防务、广深铁路、中国重工、中直股份、涪陵电力等个股均有不俗表现,期间累计涨幅均在10%以上。

国企混改应关注走在前列的地区国企,例如云南和山东的一些国企上市企业。

聚焦历史,2013年的会议关键词是“控制与开放”,中央把控制债务风险和提高开放水平作为重点,推出了“一带一路”等政策。2014年的基调是“保增长”,于是有了后来连续的降准降息以及PPP、专项建设基金。2015年的关键词是“新常态”,希望通过“互联网+”等新经济形式取代旧经济,并引发了市场对创业板的爆炒。2016年的关键词则是“供给侧改革”,最终有了今年实质性的去产能和去库存,导致年初以来商品和房产价格的暴涨。由此可见,每一年经济会议的主旨精神都主导了下一年的投资热点,那么今年的会议核心精神又是什么?

对于国企改革主题后市的投资机会,广发证券表示,国企改革进入“深水区”,混改加速落地。从案例看,国企“混改”呈现出两大新特征:1.垄断领域大型央企混改试点开启;2.股权转让、债转股等模式拓宽“绩差”国企混改路径。投资策略上,当前时点市场对国企“混改路线”尚存在较大的市场认知偏差。建议从三条主线筛选相关受益个股:1.央企混改“6+1”主线,关注中国联通、佳电股份、钢构工程、巨化股份及浙能电力;2.国企“壳”类主线,关注氯碱化工、天津普林、柳化股份;3.已经上报国资委的“混改”试点集团下属上市公司,重点关注中国交建及中房地产。

在本次经济会议上提到的农业供给侧结构性改革同样值得关注。会议强调,“要加大农村环境突出问题综合治理力度,加大退耕还林还湖还草力度。要积极稳妥改革粮食等重要农产品价格形成机制和收储制度。抓好玉米收储制度改革,做好政策性粮食库存消化工作。统筹推进农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革试点”。这表明2017年农产品种植结构、收储制度、土地轮休、土地制度等改革有望推进,成本上涨和供给侧去库存将推动农产品价格上涨,土地流转和规模化经营将提升农业生产效率。

抑泡沫、IPO加速,股市服务实体经济

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