<h1>封基高手王光洲:比赵成季阳更早清盘</h1> <div class="from_info">http://www.sina.com.cn 贰零零捌年0十二月12日&nbsp;07:5

2019-11-06 22:00栏目:财经报道
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  文:颜东

  文/本刊记者 谢隽

  证券时报记者汤亚平

  1995年就进入股市,钻研基金13年的中学教师王光洲被网友誉为基民开博者中的“梁羽生级人物”。乐观豁达、善于观察,这些优点伴随王光洲度过13年投资生涯。

  高折价凸显估值洼地

十博体育官网,  封闭式基金为什么这样强?

  经历过几次牛熊市转换,王光洲的投资风格偏于保守、谨慎。他向记者表示:“从1995年底到现在,大盘已经走过鱼头、鱼身阶段,剩下的是鱼尾部分,何必为了一点鱼尾伤及自己对吃鱼的爱好呢?”      

  A市在10月尾期进入中级调整之后,基金也可以用“覆巢之下,焉有完卵”形容。对于初历风险教育的中国投资者来说,“牛市照样也杀人”这句风险提示再次成为市场写实。

  上周五,沪基金指数连破3700点、3800点两个整数关口,深基金指数也接连突破3500点、3600点两个整数关口,双双续创历史新高,至收盘时两市基指涨幅均超过了7%,表现强于股市。而封闭式基金更是在周五全线启动,交易的38只封基全部飘红,5只涨停。市场目光再次聚焦于封闭式基金。

  上证指数到达5200点后,王光洲撤离大部分资金。他比赵丹阳更早离开市场。

  近期A股连连下挫,基金投资者们的幸福生活也随之戛然而止。据天相投顾的统计数据,截至11月6日,上月以来七成多共计238只基金净值下跌,跌幅最大的达到12.17%,远超同期大盘的跌幅,67只基金的跌幅超过了5%。10月入市的不少基民被套,基金不败的神话正在渐渐被打破。

  “封闭式基金为什么这样强?”“创新型封基的潜力到底有多大?”消息面的变化,以及封闭式基金近期的抢眼表现,使得基民和股民都纷纷打探其背后的玄机。

  看基金重仓股玩转封基

  从11月5日至11月9日五个交易日来看,沪深市场基金指数承接之前的上涨势力一度创出新高,但之后逐渐衰落,行情的主要转折点在11月8日,两市基金指数大跌超过3%,深沪基金指数低开低走,基金市场一片惨绿。这一周,沪市基金指数连续跌破4800、4700点关口,基本上回吐了之前一周的上涨幅度。

  “创新型封基其实早被市场所预期。”一位基金经理指出,“封基上涨最主要的原因还是在于其很高的折价率。”

  《基金观察》:你的投资组合中大多是封闭式基金,有什么心得吗?

  虽然封闭基金这一周遭受重创,但整体来看跌幅仍然远远小于两市

  分析人士认为,封闭式基金高折价率、创新型封闭式基金即将破题、临近中报集中分红阶段、没有印花税的交易成本、股指期货可能年内推出,再加上封闭式基金逐渐成为市场上的稀缺品种等,成为封闭式基金上涨的主要动力。我们提醒投资者:牛市行情中,不仅要关注股票的市场机会,而且要善于抓住封闭式基金套利时机。

  王光洲:其实我去年的投资组合中,大多数时间是有股票,也有基金。2006年以前,我主要通过研究基金季报来找价值金股。到2007年,我通过研究基金季报,发掘重仓价值金股的封闭基金,并根据折价率选择封基。

大盘走势,行情显示封闭式基金仍然维持强势,年度分红行情仍然可期。

  “跷跷板”提供大“基”会

  例如2007年4月上旬,我认为当时最大的政策预期莫过于放风“股指期货即将推出”。我一直跟踪封闭式基金,也知道封闭基金在股指期货中所处的重要地位。虽然当时手中的股票表现和潜力都很好,但我还是暂时调出2只股票,买入基金天元、基金通乾。现在看来,我比较准确地捕捉到了基金行情。调整两只基金主要是希望参与分红、投资股指期货双向获利。

  信达证券基金分析师刘明军向记者表示,如果未来市场推出股指期货,封闭式基金可能获得新的一些机会。刘明军表示,由于封闭式基金拿的也是股票,本身有折价,如果折价率达到30%的话,相当于打了七折。虽然有些股票被高估,但因为是封闭式基金,间接拿着股票,打了折,风险就小了很多。从这个角度来看,刘明军认为封闭式基金仍然具有相当可观的投资价值,而且封闭式基金具有很好的投资价值和风向标。

  “我的股票亏惨了!”这是众多股民在前期市场大跌中的深切感受。“我的封闭式基金不仅没有下跌,反而还有小幅上涨,真不错!”基民却这样说。

  经历过牛熊市转折后,我始终认为高折价封基是明智选择。例如选择基金汉兴、基金鸿阳,主要因为其折价较高。

  根据市场的经验,我们可以发现一个常见的走势,当短时间行情结尾时往往就是封闭式基金行情的开始,这从十月份封闭式基金的表现来看就显得特别明显。根据统计显示,从9月20日一直到11月初期,封闭式基金涨了一个多月,大盘却下跌了很多。因此,从某种意义上讲,封闭式基金往往也是一段行情中具有非常好的投资机会的品种。

  近段时间以来,市场进入结构性调整的过程。上周末,股指尾盘又急速跳水,封闭式基金指数却逆势快速拉升,双双再度创出历史新高。股票与基金再现“跷跷板现象”。

  《基金观察》:除了折价率,选基金还有哪些指标?

  封闭式基金作为市场一种具有投资潜力的品种,伴随着高折价率、年度分红、股指期货等因素的刺激,封闭式基金作为估值洼地的效应已经日益显现,在市场点位不断上升、累计风险越来越大的情况下,年末是建仓封闭式基金的较好时机。在中国股票市场长期牛市的背景下,投资封闭式基金可以获取基金净值上涨和折价率降低带来的双重收益。

  分析人士认为,“跷跷板现象”主要有两方面的原因:其一,目前股市已由前期的单边上涨进入震荡期,市场风险增大。因此,部分撤出股市的资金转入了风险相对较低的封闭式基金;其二,封闭式基金目前折价率比较高,相当于打折销售,其风险收益比相对股票优势明显。

  王光洲:认真分析基金的投资方向,选择最好的团队,坚持价值投资是选择基金的主要原则。

  国金证券基金研究员张剑辉向记者表示:在目前市场处于高位之下,理智的基金投资策略应该是,第一通过降低基金的投资量来规避风险;二是调整基金品种,比如投资消费、金融服务等方向的防御性产品,还有折价率较高的封闭式基金,都可纳入考虑;三是配置一些股票仓位较低的基金,改变单一持有某种类型基金的现状。

  证券时报信息部统计数据,截至上周末,40只在交易的封闭式基金中除了基金金鑫、基金科讯小幅溢价外,其他38只封基均处折价状态。据此分析,38只封基平均折价率仍接近20%。虽然比前期平均30%的折价率水平有所回升,但投资价值十分明显。对于封闭式基金目前具有的投资价值,分析人士认为主要表现在三个方面:首先,基金经理对市场理解深刻,对行情的判断能力好于一般机构和个人投资者;其次,场外增量资金充沛,寻找稳健、专业、能有效回避风险的渠道介入证券市场,封闭式基金目前在这方面比股票和开放式基金更具有竞争力,尤其是对于长期投资的大资金而言,未来3至5年陆续到期的封闭式基金的吸引力会越来越强;第三,封闭式基金未来题材很多,例如专门投资于封闭式基金的信托等创新产品以及封转开的预期等。统计显示,截止上周二基金景博终止上市,已经有14只封闭式基金成功转型为开放式基金。两市封闭式基金数量剩下40只,目前共有732亿份。而且年内尚有几只小盘基金到期,封闭式基金逐渐成为市场上的稀缺品种。

  从季报和年报中,也可选择具备潜力的基金。我通常关注其重仓股动向,这样可以先市场一步挖掘潜力基金。

  即将到期封基折价率放大

  投资封基机会大于风险

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