GNS电子游戏田中精机2017三季报点评:业绩切合预期,有线充电绕线设备前途广阔

2019-11-06 16:14栏目:财经报道
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公司发布2017年三季度报,报告期内公司实现营业收入3.67亿元,同比增长387.7%;归属于上市公司股东净利润2315万元,同比增长575.02%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润1970万元,同比增长2369.17%;半年EPS为0.33元。

公司三季报业绩符合预期:根据公司公告,公司2017年前三季度实现营业收入3.67亿元,同比增长387.70%,实现归母净利润0.23亿元,同比增长575.02%,符合预期。

公司发布三季报业绩预告,整体符合预期:公司前三季度实现归母净利润2,350万元–2,450万元,同比增长 585.13% -614.29%。业绩增长主要由于收购的远洋翔瑞并表,公司本部业绩预计略微亏损,主要由于报告期内公司实施限制性股票激励计划,增加股份支付费用1,812.77万元及公司于2016年四季度收购远洋翔瑞55%股权,增加并购贷款2亿元人民币以及增加流动资金贷款,造成公司财务费用支出同比增加约800万元。

    业绩符合预期,子公司远洋翔瑞贡献主要来源。

    业绩增长主要来自远洋翔瑞并表,本部略微亏损:2017年前三季度田中精机本部实现收入1.38亿元,同比增长94.37%;实现净利润为-341.51万元,公司本部亏损主要由于报告期内公司实施限制性股票激励计划,增加股份支付费用将近2000万元及公司于2016年四季度收购远洋翔瑞55%股权,增加并购贷款2亿元人民币以及增加流动资金贷款,造成公司财务费用支出同比增加约700万元。公司本部作为无线充电绕线设备唯一标的,受益于无线充电浪潮的到来,业绩有望实现快速增长,同时收购的远洋翔瑞热弯机有望在2018年开始实现放量,公司业绩迎来向上拐点。

    公司本部作为无线充电绕线设备唯一标的,受益于无线充电浪潮的到来,业绩有望实现快速增长,同时收购的远洋翔瑞热弯机有望在2018年开始实现放量,公司业绩迎来向上拐点。

    公司实现营业收入3.67亿元,母公司实现营业收入1.38亿,其他收入为远洋翔瑞并表;其中,公司第三季度实现营业收入1.31亿元,实现归母净利润802万,同比增长幅度大,增长原因主要是远洋翔瑞自去年11月份开始并表,同比去年三季度公司有并表带来的巨大增幅。预计今年4季度很大程度能完成远洋翔瑞剩余45%的股权收购,实现全部收入业绩的并表。

    无线充电浪潮到来,公司作为国内无线充电绕线设备唯一供应商,有望最先受益:随着苹果新款手机采用无线充电技术,其他品牌智能手机有望跟进从而推动手机无线充电渗透率的提升,智能手机掀起无线充电浪潮。同时除了手机外,未来无线充电技术应用将会拓展至其他领域,无线充电市场前景广阔,目前处于市场导入期。公司作为国内无线充电绕线设备唯一供应商,目前发射端的无线充电线圈绕线机设备已经完成研制并投放市场,接收端的无线充电线圈绕线样机设备已完成试制,预计2017年开始形成业绩贡献,2018年进入加速期。

    无线充电浪潮到来,公司作为国内无线充电绕线设备唯一供应商,有望最先受益:随着苹果新款手机采用无线充电技术,其他品牌智能手机有望跟进从而推动手机无线充电渗透率的提升,智能手机掀起无线充电浪潮。同时除了手机外,未来无线充电技术应用将会拓展至其他领域,无线充电市场前景广阔,目前处于市场导入期。公司作为国内无线充电绕线设备唯一供应商,目前发射端的无线充电线圈绕线机设备已经完成研制并投放市场,接收端的无线充电线圈绕线样机设备已完成试制,预计2017年开始形成业绩贡献,2018年进入加速期。

    精雕机业务持续发力,保障业绩增长稳定。

    收购远洋翔瑞,协同效应显著,有望实现1+1〉2的整合效应:2016年11月公司用现金方式完成收购远洋翔瑞55%股权,交易价格为3.9亿元;2017年9月公司公告拟通过发行股份方式进行远洋翔瑞剩余45%股权收购,交易价格为3.34亿元,如果收购成功,远洋翔瑞将成为公司的全资子公司。远洋翔瑞2017、2018和2019年度的承诺净利润分别为6,500万元、8,500万元及10,650万元。远洋翔瑞主营业务为玻璃精雕机及金属CNC等,随着3c行业技术升级和公司下游客户扩产,远洋有望超期实现业绩承诺。同时随着下游3D曲面玻璃的逐步推广,热弯机有望在2018年开始迎来需求快速向上增长。远洋热弯机目前良品率已经达到75%以上,已经开始实现小批量供应,有望快速推向市场,成为业绩的一个重要推动点。随着远洋的惠州工厂投产,公司精雕机和热弯机前期产能限制问题有望得到解决,业绩有望实现快速增长。

    收购远洋翔瑞,协同效应显著,有望实现1+1〉2的整合效应:

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